Перейти к публикации
Zinvestor - форум про инвестиции

Люди за кулисами: маркетмейкеры это... Все, что вам нужно знать!


Copinvest
 Рассказать
Подписчики 1

Рекомендованные сообщения

📈 До того, как начать торговать и инвестировать, мы все не слишком сильно задумывались о механизме покупки и продажи акций. Однако этот механизм не такой уж и простой: его можно сравнить с механическими часами, которые нужно периодически заводить. 

⏱️ Если продолжить эту метафору, то маркетмейкер как раз и является таким “часовщиком”, запускающим и регулирующим обороты рынка.

Роль маркет-мейкеров

Маркетмейкер (ММ) - это трейдер, чья работа заключается в обеспечении ликвидности и установлении цен покупки и продажи на основе запасов, которые они либо держат в своих запасах, либо которые они «создают на рынке».

Маркет-мейкеры работают с фирмами, зарегистрированными в FINRA, и обычно получают ордера в электронном виде или по телефону.

kto-takie-market-maker.png

👨‍🎓 В среднем на одну акцию приходится от 4 до 40 маркет-мейкеров, в зависимости от ее среднего дневного объема торгов. MM устанавливают свои собственные цены покупки и продажи, но после того, как эти цены установлены, они обычно обязаны купить или продать не менее 1000 акций по заявленной цене (хотя эти минимальные требования к котировкам могут меняться в зависимости от уровня цен).

В сочетании с ограничениями, требующими от маркет-мейкеров предлагать покупателям лучшие цены на покупку и продажу, это предотвращает взвинчивание цен и чрезмерную волатильность за счет поддержания справедливого и разумного двустороннего рынка.

Понятие «поток ордеров»

Это может вас удивить, но большинство брокерских фирм - традиционных и онлайн - фактически не покупают и не продают ваши акции.

Чтобы снизить затраты, многие онлайн-брокеры «продают» свои ордера (по сути, ордера своих клиентов на покупку и продажу) маркет-мейкерам. Следовательно, MM получает «поток ордеров» брокеров.

MM04_0dd8e.png

По сути, это маркет-мейкер платит вашей брокерской фирме за получение вашего ордеров. Это называется оплатой за поток ордеров.

Брокеры иногда даже заключают сделки, чтобы направить большую часть своего потока ордеров в определенный MM. Так, маркет-мейкер NITE освоил практику потока ордеров в начале 2000-х (когда онлайн и электронная торговля начали бурно развиваться), чтобы стать самым важным MM на блоке.

💰 Так почему же ММ покупает ордера у брокера?

Ответ: чтобы они могли получить кучу розничных ордеров (включая ваши и мои) и зарабатывать деньги на спредах. Видите ли, маркет-мейкеры считают целесообразным платить вашему онлайн-брокеру за получение ваших ордеров на акции, потому что они считают, что  прибыль от спреда намного превысит их плату за поток ордеров.

b4e4db.jpg

По крайней мере, вы должны знать, кому ваш брокер продает свои заказы, не так ли? Вы и вправду можете. Брокер должен информировать вас об этом в ваших торговых квитанциях и в соглашении, которое вы подписываете при открытии счета. Так что найдите минутку, чтобы узнать эту интересную деталь, - она может заставить вас удивиться!


 

Изменено пользователем Copinvest
Ссылка на сообщение
Поделиться на других сайтах
Гость
Ответить... (регистрация не требуется)

×   Вставлено в виде отформатированного текста.   Вставить в виде обычного текста

  Разрешено не более 75 эмодзи.

×   Ваша ссылка была автоматически встроена.   Отобразить как ссылку

×   Ваш предыдущий контент был восстановлен.   Очистить редактор

×   Вы не можете вставить изображения напрямую. Загрузите или вставьте изображения по ссылке.

 Рассказать

  • Самое обсуждаемое

  • Самое скандальное

  • Свежие комментарии

    • Каждый инвестор, который вкладывает деньги в ПИФы, в обязательном порядке должен знать их основные преимущества и недостатки. Преимущества Популярность ПИФов среди инвесторов спровоцирована именно их достоинствами. Среди главных из них можно выделить следующие: Доступность – купить пай в ПИФе может практически каждый. Порог входа в большинстве случаев небольшой (в среднем 1000 рублей). Капиталом управляют профессионалы – в составе управляющей компании профессиональные инвесторы, знающие тонкости трейдинга. Конвертируемость – при необходимости вы можете продать свой пай (или несколько), что позволит вам быстро вернуть вложенные средства. Стабильный доход – на практике отмечено, что инвестирование в фонд приносит больше прибыли, чем банковский депозит. Низкие издержки – если сравнивать размеры комиссий при самостоятельном инвестировании. Выгода обоснована тем, что фонд выступает крупным инвестором, это и гарантирует ему более выгодные инвестиционные условия. Диверсификация портфеля – капитал фонда всегда разделяется на несколько частей, которые будут использованы на покупку того или иного инвестиционного инструмента. Благодаря этому работает главное правильно инвестирования – не хранить яйца в одной корзине. Недостатки При наличии весомых выгод и преимуществ, нельзя не учитывать и недостатки ПИФов: Доход не гарантирован – не всегда в составе УК находятся действительно профессионалы своего дела. Не исключена ситуация, когда в результате ошибочных действий аналитического отдела вы не только не получите запланированного дохода, но и потеряете деньги. Затратность ПИФа – хорошую часть прибыли «съедает» оплата услуг УК, оплата комиссий, налогов и прочие вычеты. За счет этого реальная прибыль вкладчика может быть практически незаметной. Низкая доходность – одной из целей деятельности управляющей компании является снижение инвестиционных рисков. С одной стороны, это защищает капитал фонда, а с другой – мешает использовать по-настоящему выгодные инструменты. Налогообложение прибыли от ПИФов – в некоторых случаях размер налога таков, что пайщику более выгодно продать свой пай, чем получить прибыль. ПИФ однозначно можно рассматривать как источник получения дополнительного дохода. Конечный результат, во многом, зависит именно от правильности выбора фонда. И именно вопросу выбора следует уделить максимум времени.  
    • Если вы инвестируете или планируете инвестировать в ПИФы, то вам стоит разобраться в том, какие их разновидности существуют. Все ПИФы можно классифицировать по виду актива, в который преимущественно инвестируются средства вкладчиков. Всего выделяют порядка 15 видов, но основными являются: ПИФы ценных бумаг – акций и облигаций. ПИФы смешанных инвестиций. Если говорить о фондах акций, то по названию становится очевидно, что главным инвестиционным активом являются акции. Скупать ценные бумаги мировых лидеров или предприятий второго эшелона, решает управляющая компания. Если аналитический отдел посчитает, что определенная отрасль экономики имеет отличный потенциал роста, то основную часть портфеля составляют именно обозначенные акции. Фонды облигаций – в данном случае основным инвестиционным инструментом выступают векселя и облигации. Обычно фонд имеет четкое направление, выкупая лишь государственные или корпоративные долговые инструменты. ПИФы облигаций отличаются низкими рисками, поэтому их выбирают консервативные инвесторы. Но и доходность их нельзя назвать высокой. Фонды смешанных инвестиций Портфель таких ПИФов диверсифицирован. В данном случае также управляющая компания определяет стратегию рисков, согласно которой и происходит распределение долей в инвестиционном портфеле. Рассматривая ПИФы смешанных инвестиций, можно выделить подвиды, являющиеся самыми популярными: Индексные ПИФы – активы фонда имеют привязку к определенному индексу. Чаще всего это акции предприятий мирового уровня. Фондовые ПИФы – такие фонды вкладывают финансовые средства в паи других ПИФов. Для отечественного рынка это сравнительно новый инвестиционный инструмент, который отличается средними рисками на фоне неплохой доходности. ПИФы недвижимости – здесь основным активом выступает недвижимость. Доход может поступать от ренты или же от продажи строений. Вариант подходящий в качестве долговременных инвестиций. В идеале, если вы сможете распределить свои средства по нескольким разным ПИфам, или даже соберете в своем портфеле все выше указанные варианты.  
    • Наличие некоторого денежного запаса позволяет быть уверенным в завтрашнем дне. Конечно, деньги могут просто лежать в банке на депозите, но большинство людей желают, чтобы они «работали» и приумножались. Если вы начинающий инвестор, то вам будет сложно работать с такими инструментами, как акции или драгоценные металлы. Более удобный вариант для новичка – ПИФы, о который и пойдет речь в этой статье. Особенности ПИФов ПИФ (паевой инвестиционный фонд) представляет собой особую форму коллективных инвестиций, при которой инвесторы одновременно выступают и собственниками паев имущества фонда. Если сказать более простым языком, то ПИФ объединяет капиталы нескольких вкладчиков, с целью дальнейшего их вложения в какой-либо финансовый инструмент. Вложения в ПИФы имеет следующие особенности: Каждый инвестор может выкупить один или более паев, все зависит от размера его капитала и стоимости пая. В дальнейшем пай можно продать или отдать в залог. При положительном развитии событий стоимость пая стабильно увеличивается. Поэтому в будущем продав пай, вы сможете получить дополнительный доход, основу которого составит разница между начальной и действительной ценой. Что касается имущества фонда, то все решения о его использовании принимает специальная финансовая организация — управляющая компания (УК). Именно члены УК принимают решение, в какие активы следует вкладывать средства с целью получения прибыли. Варианты получения прибыли Зарабатывать на ПИФах можно тремя способами: Проценты и дивиденды от облигаций и акций. Прибыль используется для оплаты услуг УК и выплаты вознаграждений инвесторам. Рост капитала – если все действия УК были верными, то капитал фонда увеличивается, и эта разница распределяется между вкладчиками в зависимости от количества выкупленных паев. Продажа пая – принесет прибыль в том случае, когда деятельность ПИФа является успешной и цена доли выросла. В подавляющем большинстве случаев администрация ПИФа рекомендует инвесторам средства, полученные от роста капитала, использовать для приобретения дополнительных частей фонда. Стоит ли вам поступать подобным образом, зависит от вашей инвестиционной стратегии.  
×
×
  • Создать...

Важная информация

Находясь на форуме, вы соглашаетесь с пользовательским соглашением и политикой конфиденциальности. На сайте используются данные coockie с целью улучшения функциональности ресурса.