Перейти к публикации
Zinvestor - форум про инвестиции

Люди за кулисами: маркетмейкеры это... Все, что вам нужно знать!


Copinvest
 Рассказать
Подписчики 1

Рекомендованные сообщения

📈 До того, как начать торговать и инвестировать, мы все не слишком сильно задумывались о механизме покупки и продажи акций. Однако этот механизм не такой уж и простой: его можно сравнить с механическими часами, которые нужно периодически заводить. 

⏱️ Если продолжить эту метафору, то маркетмейкер как раз и является таким “часовщиком”, запускающим и регулирующим обороты рынка.

Роль маркет-мейкеров

Маркетмейкер (ММ) - это трейдер, чья работа заключается в обеспечении ликвидности и установлении цен покупки и продажи на основе запасов, которые они либо держат в своих запасах, либо которые они «создают на рынке».

Маркет-мейкеры работают с фирмами, зарегистрированными в FINRA, и обычно получают ордера в электронном виде или по телефону.

kto-takie-market-maker.png

👨‍🎓 В среднем на одну акцию приходится от 4 до 40 маркет-мейкеров, в зависимости от ее среднего дневного объема торгов. MM устанавливают свои собственные цены покупки и продажи, но после того, как эти цены установлены, они обычно обязаны купить или продать не менее 1000 акций по заявленной цене (хотя эти минимальные требования к котировкам могут меняться в зависимости от уровня цен).

В сочетании с ограничениями, требующими от маркет-мейкеров предлагать покупателям лучшие цены на покупку и продажу, это предотвращает взвинчивание цен и чрезмерную волатильность за счет поддержания справедливого и разумного двустороннего рынка.

Понятие «поток ордеров»

Это может вас удивить, но большинство брокерских фирм - традиционных и онлайн - фактически не покупают и не продают ваши акции.

Чтобы снизить затраты, многие онлайн-брокеры «продают» свои ордера (по сути, ордера своих клиентов на покупку и продажу) маркет-мейкерам. Следовательно, MM получает «поток ордеров» брокеров.

MM04_0dd8e.png

По сути, это маркет-мейкер платит вашей брокерской фирме за получение вашего ордеров. Это называется оплатой за поток ордеров.

Брокеры иногда даже заключают сделки, чтобы направить большую часть своего потока ордеров в определенный MM. Так, маркет-мейкер NITE освоил практику потока ордеров в начале 2000-х (когда онлайн и электронная торговля начали бурно развиваться), чтобы стать самым важным MM на блоке.

💰 Так почему же ММ покупает ордера у брокера?

Ответ: чтобы они могли получить кучу розничных ордеров (включая ваши и мои) и зарабатывать деньги на спредах. Видите ли, маркет-мейкеры считают целесообразным платить вашему онлайн-брокеру за получение ваших ордеров на акции, потому что они считают, что  прибыль от спреда намного превысит их плату за поток ордеров.

b4e4db.jpg

По крайней мере, вы должны знать, кому ваш брокер продает свои заказы, не так ли? Вы и вправду можете. Брокер должен информировать вас об этом в ваших торговых квитанциях и в соглашении, которое вы подписываете при открытии счета. Так что найдите минутку, чтобы узнать эту интересную деталь, - она может заставить вас удивиться!


 

Изменено пользователем Copinvest
Ссылка на сообщение
Поделиться на других сайтах

Присоединяйтесь к обсуждению

Вы оставляете комментарий в качестве гостя. Если у вас есть аккаунт, войдите в него для написания от своего имени.
Примечание: вашему сообщению потребуется утверждение модератора, прежде чем оно станет доступным.

Гость
Ответить... (регистрация не требуется)

×   Вставлено в виде отформатированного текста.   Вставить в виде обычного текста

  Разрешено не более 75 эмодзи.

×   Ваша ссылка была автоматически встроена.   Отобразить как ссылку

×   Ваш предыдущий контент был восстановлен.   Очистить редактор

×   Вы не можете вставить изображения напрямую. Загрузите или вставьте изображения по ссылке.

 Рассказать

×
×
  • Создать...

Важная информация

Находясь на форуме, вы соглашаетесь с пользовательским соглашением и политикой конфиденциальности. На сайте используются данные coockie с целью улучшения функциональности ресурса.